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沉寂了半年的猪价在今年7月份重新迎来上涨,9月份一度升至14.9元/斤。“再过三个月就到春节了,估计价格还有上涨空间。”一位业内人士告诉报记者,在供给、年底备货需求的推动下,预计猪价回升将到春节前。
春江水暖鸭先知。目前,A股相关上市公司的销售数据已经出现增长势头,部分公司股价今年以来涨幅甚至超90%。展望春节前这段时间,相关、标的会迎来怎样的变化?
猪价回暖催热概念股
今年猪价波动,整体呈先抑后扬。
上半年是猪价的低谷期。数据显示,2017年1-6月,生猪价格回落,外三元生猪一度从年初的18元/公斤降至6月的12.8/公斤,同比跌幅高达16.7%。
不过,自7月起,猪价开始出现反弹,9月份一度回升至14.9元/公斤,此后一度出现小幅回调,目前仍持稳于14元/公斤上方。
“今年上半年猪价连续下滑是延续去年下半年的。由于2015年生猪和能繁母猪存栏量大幅下滑,猪肉供给大幅下跌,猪价则一路飙升,并在2016年年中见顶,随后便下调至今年上半年。直到今年7、8月份,由于国内标猪货源轿,且受、中秋双节影响,养殖单位惜售情绪浓重,市场猪源供应,屠宰企业收购难度,猪价,进而带动猪肉价格出现回升。”卓创资讯畜牧业研究员姬光欣向报记者表示。
“上半年猪肉价格回落的主要原因是由于养殖户普遍压栏,出栏体重偏高,供应量。而7月份价格反弹则主要受价格走低影响,养殖户积极出栏,偏重肥猪基本出清,供给恢复正常。”东证衍生品研究院农产品分析师唐翌说。
值得注意的是,伴随着猪价回升,相关概念上市公司的销售数据也出现了增长。牧原股份10月9日晚间,9月份公司销售生猪79.3万头,环比增长0.9%;销售收入10.64亿元,环比增长7.15%。9月份,公司商品猪销售14.17元/公斤,环比上升0.7%。公司称,商品猪价格在9月上旬小幅下降,中下旬猪价。
相关概念的方面,可谓冰火两重天。截至10月27日收盘,板块概念鼓代表——牧原股份今年以累计涨幅超96%。另一只概念股温氏股份业绩预告显示,今年前三季度净利润为40亿元-43亿元,同比下跌60.32%-63.09%,但比上半年业绩大幅好转。
猪肉价格余关上市公司之间存在何种内在联系呢?
唐翌分析称,从历年来看,猪肉价格呈现出周期性波动特征,每一轮周期波动中猪价触底的时间,一般余关上市公司股价高点出现的时间相重合。换言之,猪价由下跌趋势变为上升趋势的拐点,就是触发相关价格上涨的主要驱动力。
在姬光欣看,一般情况下,猪肉价格余关概念上市公司股价的直接联系并不大,主要是通过生猪价格来反映。“从目前情况看,生猪养殖成本相对较为,因此猪价上涨直接反映出利日间的扩大,对于上市公司的盈利情况有利好作用,反之则下降。”
“长猪周期”之争
这一轮猪价波动,引起了业内关于“长猪周期”的讨论。
一般来说,“猪周期”基本遵循这种轨迹:肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应——肉价上涨。
“这个周期规律仿佛魔一般难以,而且通常2-3年循环一次。”有业内人士说。
而在一些分析人士看,本轮“猪周期”就打破了这种轨迹。相对于前两轮“猪周期”(2006年6月-2009年6月、2009年7月至2012年8月),本轮猪周期始于2012年9月,已近5年,堪称历史长“猪周期”。
据**解释,前两轮“猪周期”景气时间较短的逻辑是:高猪价养殖户疯狂补栏,而肥猪出栏滞后于母猪补栏约一年的时间。所有养殖户都在同一时间受到高猪价的而补栏,进而一年后的猪价暴跌,如此周而复始。
对于本轮“猪周期”拉长的原因,民生分析师张瑜、李俊德认为,主要是受两方面因素影响:其一,规模化经营程度,企业相对于散户,产能更加谨慎;其二,行政化去产能。“养殖户在利润驱动下自发产能。而这一轮周期中,出于调控和环保的压力,养殖户则主要是被动产能。”
华泰首席宏观分析师李超也认为,多因素市场开始产生本轮“猪周期”已经见底的预期:其一,当前存栏量和能繁母猪量均处于低位,对猪肉供给形成;其二,猪价重要影响因素之一的饲料——玉米价格反弹,从猪粮比角度对猪肉价格形成正向带动;其三,历史表明猪价同比触底到同比增速转正需要一年,2016年中同比见顶起算,猪价存在于2017年中触底的预期。
不过,招商(徐寒飞团队则并不这样认为。“在产能未完成出清中,谈新一轮猪周期或为时尚早。”徐寒飞团队指出,其一,环保趋严带来的南猪北移,在一定程度上加速了生猪的出栏;其二,收储制度变革,养猪的主要粮食玉米价格难以上涨,猪粮比仍维持较高位置;其三,猪肉和牛肉进口的,也可以抵消部分猪价上涨。
关注年末投资机会
有分析人士预计,目前已届10月下旬,随着两个月后的元旦和三个月后的春节到来,猪价可能会出现一波连续上涨的趋势。
从供应来看,一般来说,猪肉供应量由能繁母猪存栏、MSY(每年每头母猪出栏肥猪数量)、出栏体重三个指标决定。据可查数据,截至2017年9月,能繁母猪存栏3497万头,环比再次下降25万头。
“生猪出栏体重由养殖成本决定,短期主要受饲料成本的影响。在2017年玉米价格见底之际,预计2018生猪出栏体重难有增长可能。再加上过年前储备猪肉的需求,预计生猪将回升到过年前,猪价将大概率迎来一轮反弹,价格将在14元/公斤-15元/公斤。”天风表示。
对此,姬光欣则认为,一般来说,春节前属于需求旺季,猪肉价格会有一定涨幅,但为了防止节日期间物价上涨,各地每年都会针对重大节日进行投放储备,因此猪肉价格随意上涨幅会过大,基本都在合理范围内。再者就是猪肉价格上涨主要还是生猪价格上涨所拉动。
从投资角度看,未相关上市公司股价及相关品种将如何波动?会出现怎样的投资机会?
“对于屠宰行业上市公司而言,由于今年整体消费面不,利日间水平较小,对股价产生的影响有限。相反,生猪价格上涨能直接扩大企业利润,利好股价。但时间上或存在提前和延后现象。而对于相关品种来说,猪肉价格的对其的投资参考意义较为有限。不过,仍需关注生猪市场的产能情况,如存栏、出栏、补栏等数据,这样以便了解对相关品种的现货面的消耗情况。”姬光欣表示。
“春节前,猪肉需求量会出现,特别是在四川、贵州等地,冬至前后需要制作腊肉、熏肉等过节,需求量的会带动猪价的上涨。但由于这种节日的影响因素通常在投资者的预期内,因此对股价波动的影响不显著。”唐翌认为。
不过,他还指出,猪肉价格的通常会影响养殖户的补栏、存栏以及出栏数量,进而影响对猪饲料的需求量。进行玉米、豆粕(饲料原料)等品种的投资者,可以结合猪肉及各类生猪价格变动,判断未饲料需求量的变动,进而判断玉米、豆迫原料的需求量变动。回收氯醚树脂,环氧树脂,石油树脂,酚醛树脂,丙烯酸树脂,醇酸树脂,聚酰胺树脂,萜烯树脂,呋喃树脂,聚酮树脂,醛酮树脂,聚四氟烯树脂,聚酯树脂,聚氨酯树脂,古马隆树脂、等等欢迎来电共创发展。
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长期以来,困扰农业发展的一个重要原因,是小农经济突出,农业生产能力弱,农户收入无保障,因此得不到的有效支持,从而后续发展乏力。近日,随着郑商所棉花价格“+”兵团贫困团场试点项目的出单,这种发生了改观。
棉农收入保障
生产建设兵团棉麻公司(以下简称“兵团棉麻”)的这一试点项目在级贫困团场——兵团第三师51团开展,位处南疆喀什图木舒克市,由建信、人保财险共同承办。南疆是少数民族聚居区,也是我国重要的**棉产区,植棉收入是南疆地区农民的主要收入来源。近年来棉花产量占棉花产量60%以上,南疆产棉数量则占的60%以上。2017年初,建信联合兵团棉麻公司和人保财险,着手研究在地区开展“+”试点项目,经反复协商沟通,终选定试点区域和对象。
试点项目承保棉花1000吨,参保对象为51团的584个少数民族农户,覆盖棉花种植区域8510.1亩。期限三个月,以期内后一个月各交易日棉花合约收盘价格的算术平均值为赔付采价。投保人与人保财险确定价格后签订合同,价格波动风险由建信通过棉花进行规避。如果到期赔付采价低于价格,则差额部分由人保财险进行赔付,从而使棉农免受棉花价格下跌影响,植棉收入保障。
助力服务“三农”升级
棉花“+”试点项目,规避了棉花价格波动风险,使棉农收胰定,缓解了长期困扰的支农业务风险高的问题,为小额、高的农户项目发展带来新机遇。
正是看到期权市场风险的这一独特作用,建行区分行积极与建信及其风险子公司建信商贸开展涉农风险业务合作,同等条件下,对与建信及其子公司开展棉花价格业务的客户,在授信等服务方面给予优先支持。试点方案升级为棉花“++”,资本市场在服务“三农”、金融扶贫中开辟了新路径。
的加入,为“+”项目带来三个方面的好处。首先,有利于项目找到更需要价格的农户。相较于公司和公司,更加了解当地农业生产情况,并且与地方以及涉农企业有着长期、深入的合作,因此能够为筛选客户和完善项目方案提供建议与帮助。其次,可以项目现货端的销售能力。拥有农产品下游企业资源,能协助打通现货贸易和销售环节,并通过贸易服务来项目现货端的销售能力。第三,可以提供更多金融服务。扎根当地,拥有庞大的客户经理队伍,能够为项目相关方提供金融服务,给项目落地和正常运行提供保证。
随着大气治污压力的不断升级,京津冀地区对煤炭消费的管控力度也不断加强。11月2日,北京市印发《京津冀能源协同发展行动计划(2017-2020年)》,这是三地部门发布聚焦京津冀能源发展的行动计划,并提出68项项目清单,明确了时间节点。根据计划,2020年京津冀煤炭消费力争控制在3亿吨左右。不过**提醒称,目前市场上存在不理性地炒作天然气价格行为,相关部门需加强关注,对此进行严格管控,确保京津冀地区“煤改天然气”的顺利推行。
数据显示,截至去年,京津冀区域每年燃煤消耗量为4亿吨,这也意味着在未三年内,京津冀地区的燃煤消耗量还要下降25%。而具体落实到各省市来看,目前这4亿吨燃煤消耗量中,北京占比已不足1000万吨。可见,相较之下,未津、冀燃煤消费压缩空间更大。
即便如此,近年来,北京还在不断压减煤炭消费总量。《北京市2017年压减燃煤和清洁能源建设工作计划》指出,今年北京煤炭消费总量要进一步削减到700万吨以内,工业企业燃煤设施“清零”。能源网首席信息官韩晓平告诉北京商报记者,实际上,目前北京市区内的燃煤电厂都已经全部拆除,今后北京压减燃煤的潜力主要还在各郊区,尤其是目前郊区还有很多地方利用燃煤采暖,相当规模的燃煤锅炉也还没有改造为清洁能源锅炉,随着这些燃煤设施要逐步退出,北京年燃煤消费量仍有空间。
除了北京之外,河北在压减燃煤消耗量方霉有不少潜力可以挖掘。今年4月,河北省印发《河北省煤炭工业发展“十三五”巩》指出,在2015年时,河北省全省煤炭消耗2.9亿吨,全省煤炭消费“天花板”已经形成,煤炭消费强度会逐渐减弱,到了2020年,河北省煤炭消费要控制在2.7亿吨以内。而同月印发的《河北省节能“十三五”巩》也指出,到2020年,河北省煤炭消费总量要下降10%左右,如果按照2015年消耗2.9亿吨来计算,那么到2020年河北煤炭消费量会控制在至少2.6亿吨左右。
“今后,河北必然是京津冀地区压减燃煤消耗量的重点区域,不过,天津的燃煤消耗量压减任务也不小”,韩晓平说,目前天津部分地区仍在修建燃煤锅炉,如果工程不符合环保,应当缓建停建。据了解,天津印发《“十三五”控制温室气体排放方案》指出,到2020年,要把煤炭消费总量控制在4130万吨以内。此外,到2020年,天然气占一次能源消费比重到15%以上。
对此,厦门大学能源经济研究中心主任林伯强也分析称,天津的能源消费经济结构还将出现更明显的变化,因为天津的GDP还要保持较高的增速,能源消费总量还将有较大幅度增长,因此当地在设置能源消费结构目标时,也会一定程度上考虑经济性。
“压减1亿吨的煤炭消费力是十分庞大的数字,而更需要地方注意的是,一旦这些煤炭消费确实被压减了,今后我们可以用哪些能源代替煤炭”,韩晓平表示。相比于煤炭,目前我国电力价格较高,且电力供应可能无法完全层1亿吨燃煤所能提供的能量,而出于环保考虑,“煤改天然气”才是未能源结构的主要方向。
不过**也提醒称,虽然我国天然气价格改革推进,天然气销售端价格不断市场化,有部分企业趁着市场对天然气需求上涨而抬高要价,部分城市能源成本增长,我国应当对这种不理性的炒作天然气价格行为予以遏制,确保京津冀地区“煤改天然气”的顺利推行。【3】回收化工助剂,驻(山东回收,济南回收,青岛回收,淄博回收,枣庄回收,东营回收,烟台回收,潍坊回收,济宁回收,泰安回收,威海回收,日照回收,莱芜回收,临沂回收,德州回收,菏泽回收,聊城回收,滨州回收,浙江回收,杭州回收,嘉兴回收,湖州回收,宁波回收,金华回收,温州回收,丽水回收,绍兴回收,舟山回收,台州回收,衢州回收,黑龙江回收,哈尔滨回收,大庆回收,齐齐哈尔回收,佳木斯回收,鸡西回收,鹤岗回收,双鸭山回收,牡丹江回收,伊春回收,七台河回收,黑河回收,大兴安岭回收,绥化回收,西藏回收,拉萨回收,昌都回收,山南回收,日喀则回收,那曲回收,阿里回收,林芝回收,广西回收,南宁回收,防城港回收,钦州回收,贵港回收,河池回收,来宾回收,崇左回收,柳州回收,桂林回收,梧州回收,北海回收,贺州回收,玉林回收,百色回收,吉林回收,长春回收,四平回收,辽源回收,通化回收,白山回收白城回收,松原回收,延边回收,辽宁回收,沈阳回收,大连回收,鞍山回收,抚顺回收,本溪回收,丹东回收,锦州回收,营口回收,阜新回收,辽阳回收,盘锦回收,铁岭回收,葫芦岛回收,朝阳回收,江苏回收,南京回收,镇江回收,常州回收,无锡回收,苏州回收,徐州回收,连云港回收,淮安回收,盐城回收,扬州回收,泰州回收,南通回收,宿迁回收,江西回收,南昌回收,九江回收,漳州回收,吉安回收,鹰潭回收,上饶回收,萍乡回收,景德镇回收,新余回收,宜春回收,抚州回收,甘肃回收,兰州回收,天水回收,平凉回收,酒泉回收,金昌回收,白银回收,庆阳回收,嘉峪关回收,武威回收,张掖回收,定西回收,陇南回收,临夏回收,甘南回收,陕西回收,西安回收,咸阳回收,铜川回收,延安回收,宝鸡回收,渭南回收,汉中回收,安康回收,商洛回收,榆林回收,海南回收,三亚回收,海口回收,青海回收,西宁回收,海东回收,海西回收,海南回收,海北回收,黄南回收,果洛回收,玉树回收,云南回收,昆明回收,大理回收,玉溪回收,曲靖回收,丽江回收,普洱回收,文山回收,红河回收,西双版纳回收,保山回收,昭通回收,临沧回收,楚雄回收,德宏回收,怒江回收,迪庆回收,内蒙古回收,呼和浩特回收,包头回收,乌海回收,赤峰回收,通辽回收,鄂尔多斯回收,呼伦贝尔回收,巴彦淖尔回收,乌兰察布回收,兴安回收,锡林郭勒回收,阿拉善回收,新疆回收,乌鲁木齐回收,克拉玛依回收,吐鲁番回收,哈密回收,和田回收,阿克苏回收,喀什回收,巴音郭楞蒙古回收,博尔塔拉蒙古回收,昌吉回收,伊犁哈萨克回收,塔城回收,阿勒泰回收,等各个城市均可上门回收。
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