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在刚过去的10月,新榨季的白糖价格在触底后出现了反弹。随着9月国储和地方抛储落地,糖市利空基本出尽。目前的低库存和高成本使得郑糖1801合约依旧存在反弹空间。11月1日,糖业协会在广西南宁召开2017/2018年制糖期食糖产销工作会议,整体情况值得关注。
原糖受与印度开榨因素主导
根据巴西圣保罗州蔗产联盟发布的双周报数据,2017年10月上半月巴西中南部地区累计收榨甘蔗3241.1万吨,较去年同期3219.3万吨的收榨量增长0.68%。数据显示,2017年10月上半月巴西中南部地区产糖197.8万吨,较去年同期225.5万吨的产量下降12.28%;产酒精15.76亿公升,较去年同期14.12亿公升的产量增长11.62%。同期糖厂制糖用蔗比例已从2016年同期的49.62%降至43.76%;生产酒精的甘蔗比例从2016年同期的50.38%升至56.24%。这里值得注意的是,随着价格上涨,巴西国内乙醇价格水涨船高,自从8月4日之后,乙醇折合糖价已经高于原糖,巴西制糖企业制乙醇动力较足。可以预期未制乙醇利润将延续其吸引力,并有望影响到下一年糖厂开榨的选择。
印度目前也存在着不确定因素。根据印度评构ICRA的报告,2017—2018榨季产量预期20%—23%,为2400万—2500万吨。但是结转库椽450万—500万吨,并没有出现产量过剩,原因在于消费预期在2450万—2500万吨。印度糖厂联合会的统计显示,截至10月,印度北方邦和卡纳塔克邦各有13家糖厂开榨,马哈拉施特拉邦有5—6家糖厂开榨,总共开榨糖厂数为31—32家,去年同期为28家,2015—2016榨季则有65家。考虑到去年印度所经历的干旱和减产,目前印度的新榨季开榨进度偏慢,供应紧张将支撑糖价
国内糖市面临低库存和高成本
从国内来看,新榨季,广西即将面临开榨。在此次广西糖会上,中糖协预期新榨季糖产量在985—1010万吨左右,低于市场预期。
关于甘蔗价,2016年广西的甘蔗收购价初为480元/吨,经过二次结算价为500元/吨。今年的甘蔗价已经确定,广西为500元/吨,同时二次结算价为6470元吨。今年燃料、环保以及人工上涨,总体成本将在去年6000—6200元/吨的基础上进一步上涨。目前的成本将对糖价短期底部形成支撑。
从库存的角度来看,根据糖业协会的统计数据,9月底工业库存57.87万吨,为近6年来的次低。另外,广西、云南的第三方库存数据也处于低位,其中云南的第三方库存水平为4年的低点。由于前期价格的下跌,下游终端和贸易商处于去库存状态,补库意愿不强,因而了下游库存水平也偏低。后期随着春节旺季的临近,库存的矛盾将会逐步突出,下游的被动补库也将带动行情的发展。
糖会闭幕后,中短期内投资者可以待价格回调后,逢低买入1801合约。期权方面,现货商短期可在持有现货的基础上,进行卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作。未一两年,备兑期权组合操作可以作为现货收益的增强器进行。对价值投资者而言,亦可以买入虚值看涨期权(行权价6500元/吨或6600元/吨的看涨期权),并在糖价达到6600—6800元/吨以上时择机止盈。
就在中东产油国以前所未有的诚意忙着减产的时候,劲敌美国却开足了马力从地下抽取石油,产量代史次高水平,出口量则刷新了高记录。
EIA(美国能源信息署)数据显示,美国上嘱口量创纪录升至213万桶/天,突破200万桶整数关口。
同时,美国上周产量为955万桶/天,仅次于2015年6月5日当周创下的961万桶/日峰值,代史次高水平。
与此同时,EIA周三公布的数据显示,美国库存上周244万桶。
受此影响,周三,WTI 12月收跌0.08美元,跌幅0.15%,报54.30美元/桶。布伦特1月收跌0.45美元,跌幅0.74%,报60.49美元/桶。
近期以来,市场一直预期OPEC将在本月底的维也纳会议上达成一致协议,将即将于明年3月到期的减产协议至年底,推升油价走高。
随之而来的是不同市场的价差增大。这段时间以来,WTI对布伦特出现较大价差,使其对海外买家的吸引力。
美国能源业公司Stratus Advisors本周稍早发文分析称,布伦特-WTI溢价将下去,至少在明年上半年将会如此。鉴于OPEC生产端,布伦特油价的支撑力来自更快的供需平衡趋紧。较大的价差很可能使得更多美国出口市场。
不过,美国媒体援引WTRG Economics研究员James Williams提醒称:“我们的油价已经强劲上涨了,是时候来点回调了。”回收氯醚树脂,环氧树脂,石油树脂,酚醛树脂,丙烯酸树脂,醇酸树脂,聚酰胺树脂,萜烯树脂,呋喃树脂,聚酮树脂,醛酮树脂,聚四氟烯树脂,聚酯树脂,聚氨酯树脂,古马隆树脂、等等欢迎来电共创发展。
辽源回收促进剂【2】化工原料。如;石蜡、聚乙烯醇、氯化石蜡、聚乙烯蜡、微晶蜡、硅油、甘油、纤维素、硬脂酸、炭黑、固化剂、顺丁烯二酸酐、胶印油墨、导热油、薄荷脑、海藻酸钠、瓜尔胶、黄原胶、碘化钾等回收醛酮树脂回收过期醛酮树脂回收库存处理醛酮树脂回收。我公司面向全国长期大量,回收各种过期库存积压的化工原料、化工助剂、染料、颜料、树脂、油漆、油墨、橡胶、石蜡、香精、钛**、固化剂、乳化剂、聚乙烯醇印花涂料色浆、聚醚多元醇、异氰酸酯、MDI、TDI、食品添加剂、皮革助剂、塑料助剂及原料、橡胶助剂及原料、涂料助剂及原料、电镀助剂及原料、日化原料、热塑性弹性体、色母粒、共聚甲醛、多聚甲醛、表面活性剂、海藻酸钠、有机膨润土、凡士林、十二烷基硫酸钠、纤维素、香兰素、薄荷脑、三聚氰胺、EDTA二钠、四钠、乳清蛋白、羊毛脂、聚乙烯吡咯烷酮、肉豆蔻酸、葵二酸、三羟甲基丙烷、保险粉、气相法白碳黑、油酸酰胺、芥酸酰胺、聚丙烯酰胺、丙烯酰胺、己内酰胺、顺酐、苯酐、对苯二酚、间苯二酚、邻苯二酚、偏苯三酸酐、丁二酸酐、季戊四醇、新戊二醇、聚乙二醇、光引发剂、尼泊金甲酯乙酯丙酯丁酯、苯甲酸钠、硫脲、热熔胶、瓜尔胶、黄原胶、卡拉胶、果胶、苹果酸、双酚A、片碱、平平加O、苯丙乳液、丙烯酸乳液、单宁酸、H酸、月桂酸、富马酸、水杨酸、酒石酸、甘露醇、柠檬酸、木糖醇、十八十六醇、脂肪醇、己二酸、硬脂酸、脂肪酸、草酸、硼酸、吐温司盘、流平剂、消泡剂、分散润湿剂。等等有机无机化工原料。
在10月份的后一周,国内稀土市场仍然是艰难徘徊,难现曙光。虽然有国储的消息,但是由于并没有实际的操作,众多市场人士还是持迟疑和观望的态度。与此同时,业界对市场后市的呈两极分化,一部分人认为市场可能很快会出现转机,另一部分人认为市场低迷的情况可能要延续到明年一季度。
在近一周,除了氧化镨钕和氧化镝的价格一直处于外,其他稀土产品市场都出现了下滑,虽然市场比前两周稍显活跃,但成交量不大,下游客户的需求量还是很少。
由于市场上低价抛货的人了,氧化镨钕近期的价格也在37万元/吨~38万元/吨的价位上。据业内人士透露,虽然包钢仍然在市场上,但由于付款条件的原因,很多客户并不情愿出货,大家都希望能现金结算。在10月末时,虽然传出有人在市场上收氧化镨钕的信息,但据传价格比较低。除非马上有国储收储的确切消息,否则氧化镨钕的价格很难继续支撑下去。
由于受下游钕铁硼市场需求量锐减的影响,近一周的金属镨钕价格出现较大幅度的下跌,由53万元/吨~55万元/吨跌到了48万元/吨~50万元/吨,在部分地区甚至市场上还有更低的价格出现。
由于供应量,氧化镧和氧化铈的价格也出现小幅小滑,氧化镧的价格由1.6万元/吨~1.7万元/吨跌到了1.5万元/吨~1.6万元/吨;氧化铈的价格由1.75万元/吨~1.85万元/吨跌到了1.6万元/吨~1.7万元/吨。
中重稀土市场依然低迷,而且成交量也非常少。除氧化镝市场相对之外,几乎中重稀土的价格近期都出现小幅滑落。氧化镝的价格在116万元/吨~118万元/吨;氧化铽的价格跌到了320万元/吨;氧化钬的价格也降到了410万元/吨~420万元/吨左右;氧化铒的报价在17万元/吨~18万元/吨,成交量非常少。
从目前的市场现状看,供求相对,下游钕铁硼生产商的库存似乎还有一些,能维持到多久还未知,但仅从钕铁硼产品需谴,在年末这两个月里不会有太大改观,所以说,钕铁硼生产商对稀土产品的需求还很有限。另一方面,在11月份的国储能否真正操作进行是大家极为关注的,国储应该是近期市场人士关心的大事了。至于限产,现在看并没有对市场起到积极的作用。
北方稀土用门钨业11月1日晚同时公告,双方签署战略合作框架协议,合作内容包括稀土产品供应保障合作、贮氢材料产业合作、镧铈镨钕金属生产的合作、研发和合作、稀土大集团合作等方面。分析人士表示,两大稀土集团在业务上如此紧作,尚属。此次合作对双方是利好,也有利于稀土行业的健康发展。
形成优势互补
此次合作是双方高层会晤共识的落实。息显示,9月4日,包钢集团公司董事长、党委魏栓师赴厦门钨业考察学习,拜会了厦门钨业董事长黄长庚、总裁吴。魏栓师表示,希望用门钨业在合金、磁性材料等领域加强合作,相互帮助;作为六大稀土集团成员,发挥好各自应有作用,推动稀土行业健康发展;加强双方在稀土领域具体合作,形成轻重稀土携手发展的新局面。黄长庚也希望,加强与包钢在多领域的合作,在东南沿海成立合资公司,围绕稀土贸易开展合作,在做大的同时,稀土产品定价权和市场话语权。
此次公告的协议内容显示,方稀土将保障长汀金龙每月氧化镨钕30吨-50吨、氧化钕10吨-30吨的采购供应,后续可逐步;将保障为厦门钨业贮氢合金粉每月镧40吨-50吨、镧铈30吨-40吨的采购供应,后续可逐步;优先保障厦门钨业40吨-60吨/月镨钕金属或30吨—80吨/月甩带合金片的采购供应,之后根据产能及稀土总量控制计划情况进行。同时,厦门钨业子公司长汀金龙将保障北方稀土磁性材料对中重稀土碟品(如金属镝铁、金属铽、金属钆铁、金属钬铁以及特种稀土金属等)的采购需求。
业内人士表示,两大稀土集团进行如此密切的合作,这尚属。厦门钨业缺少镨钕,北方稀土缺少重稀土,双方形成优势互补。这种合作对于参与的双方是较大的利好,因为外界行情变动不太会对正常生产产生干预,同时在一定程度上能够抵御价格的波动。
合理定价守键
业内人士表示,此次合作协议性质为框架合同,具体交易数量等细节需要进一步落实,特别是交易价格会牵扯多方面的问题。由于双方供应和需求价格存在较大的差异,价格过高或过低均会影响双方的合作积极性,交易价格更可能以某种价格参考作为定价依据,以达到合作的长远性。
一位业内**对报记者透露,厦门钨业有下游钕铁硼产业,需要北方稀土的镨钕,而厦门钨业可以为北方稀土提供重稀土。此外,厦门钨业市场灵活,目前下游客户占有率较高,也是北方稀土选择厦门钨业的重要因素。
据了解,目前,北方稀土氧化镨钕年产量约为1.1万吨,下属企业需求量约为0.7万吨。按照此次协议,厦门钨业从北方稀土采购每年360-600吨氧化镨钕,基本上可以厦门钨业正在扩建的6000吨产能磁材生产线需求。
业内人士表示,此次合作达到的效果可能是北方稀土对外供应量会,而厦门钨业对外采购量会,从而流通于六大集团外的氧化镨钕和镨钕金属供应会更少一些,但降幅也不大。
“短期来看,这种合作对稀土行情的影响可能相对有限,因为供需量相对有限,不会减小供应量,更不会需求量。长期来看,这种跨集团、跨公司的稳健合作有利于行业健康、的发展。至于是否会引领其他上下游企业签订更高层面的战略合作,有待观察。”上述业内**表示,这种合作机制的核心在于能够建立合理的定价机制,需要在价格、上涨、下跌时均保证双方利益。【3】回收化工助剂,驻(山东回收,济南回收,青岛回收,淄博回收,枣庄回收,东营回收,烟台回收,潍坊回收,济宁回收,泰安回收,威海回收,日照回收,莱芜回收,临沂回收,德州回收,菏泽回收,聊城回收,滨州回收,浙江回收,杭州回收,嘉兴回收,湖州回收,宁波回收,金华回收,温州回收,丽水回收,绍兴回收,舟山回收,台州回收,衢州回收,黑龙江回收,哈尔滨回收,大庆回收,齐齐哈尔回收,佳木斯回收,鸡西回收,鹤岗回收,双鸭山回收,牡丹江回收,伊春回收,七台河回收,黑河回收,大兴安岭回收,绥化回收,西藏回收,拉萨回收,昌都回收,山南回收,日喀则回收,那曲回收,阿里回收,林芝回收,广西回收,南宁回收,防城港回收,钦州回收,贵港回收,河池回收,来宾回收,崇左回收,柳州回收,桂林回收,梧州回收,北海回收,贺州回收,玉林回收,百色回收,吉林回收,长春回收,四平回收,辽源回收,通化回收,白山回收白城回收,松原回收,延边回收,辽宁回收,沈阳回收,大连回收,鞍山回收,抚顺回收,本溪回收,丹东回收,锦州回收,营口回收,阜新回收,辽阳回收,盘锦回收,铁岭回收,葫芦岛回收,朝阳回收,江苏回收,南京回收,镇江回收,常州回收,无锡回收,苏州回收,徐州回收,连云港回收,淮安回收,盐城回收,扬州回收,泰州回收,南通回收,宿迁回收,江西回收,南昌回收,九江回收,漳州回收,吉安回收,鹰潭回收,上饶回收,萍乡回收,景德镇回收,新余回收,宜春回收,抚州回收,甘肃回收,兰州回收,天水回收,平凉回收,酒泉回收,金昌回收,白银回收,庆阳回收,嘉峪关回收,武威回收,张掖回收,定西回收,陇南回收,临夏回收,甘南回收,陕西回收,西安回收,咸阳回收,铜川回收,延安回收,宝鸡回收,渭南回收,汉中回收,安康回收,商洛回收,榆林回收,海南回收,三亚回收,海口回收,青海回收,西宁回收,海东回收,海西回收,海南回收,海北回收,黄南回收,果洛回收,玉树回收,云南回收,昆明回收,大理回收,玉溪回收,曲靖回收,丽江回收,普洱回收,文山回收,红河回收,西双版纳回收,保山回收,昭通回收,临沧回收,楚雄回收,德宏回收,怒江回收,迪庆回收,内蒙古回收,呼和浩特回收,包头回收,乌海回收,赤峰回收,通辽回收,鄂尔多斯回收,呼伦贝尔回收,巴彦淖尔回收,乌兰察布回收,兴安回收,锡林郭勒回收,阿拉善回收,新疆回收,乌鲁木齐回收,克拉玛依回收,吐鲁番回收,哈密回收,和田回收,阿克苏回收,喀什回收,巴音郭楞蒙古回收,博尔塔拉蒙古回收,昌吉回收,伊犁哈萨克回收,塔城回收,阿勒泰回收,等各个城市均可上门回收。
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